Инвестиции в акции, облигации, работа на рынке ценных бумаг

Ключевые определения ценных бумаг рассмотрены в статье о ПИФах. ПИФы - прекрасный инструмент инвестирования для неопытного инвестора: за вас фондом распоряжаются профессионалы, и они принимают решения о том, какие акции (облигации) приобретать, какие продавать и т. д. Разумеется, за свою работу управляющие берут назначенное вознаграждение.

Одним из способов снижения расходов на управление вашим капиталом в паевых фондах является использование так называемых индексных фондов акций. Ввиду того, что состав такого фонда должен повторять состав индекса, управляющие не расходуют много времени на пересмотр структуры активов фонда, поэтому их вознаграждение меньше.

Если же все решения принимать вы будете вы сами, т. е. самостоятельно приобретать ценные бумаги на бирже и регулировать структуру своего капитала с точностью до отдельной акции (облигации), то оплату управляющим можно и вовсе полностью исключить.

Но, поскольку вы экономите деньги на оплату работы управляющих, вам предстоит платить временем, истраченным на исследование инфраструктуры рынка ценных бумаг,
на выбор конкретных бумаг и времени их покупки (и продажи), на регулярный пересмотр инвестиционного портфеля.

Кое-какие деньги платить и в этом случае все таки придется. Платить надо будет брокерам, то есть людям, с поддержкой которых физические лица могут приобретать и сбывать ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг представляет собой круг общения покупателей и продавцов, значит, есть и конкретное место, где эти субъекты находят друг друга. Такое место называется фондовая биржа, и она является устроителем торговли на рынке ценных бумаг. Биржа основывается в форме некоммерческого партнерства и устраивает торговлю исключительно между членами биржи.

В России зарегистрировано около десяти организаторов торгов, крупнейшими из которых, охватывающими более 90% оборота ценных бумаг, являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Российская торговая система (РТС).

Чтобы попасть на биржу, вам не обязательно делаться ее членом. Для этого достаточно обратиться к брокеру. Брокер, производя операции с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, помогает вам за определенную плату покупать и продавать бумаги.

При заключении контракта с брокером вам будет нужно заключить договор и с депозитарием, который будет хранить сертификаты ваших ценных бумаг и учитывать переход прав на эти бумаги. Информация о вас как о обладателе ценных бумаг будет внесена в реестр собственников, который ведет регистратор. Эта организация обеспечивает удостоверение ваших прав на купленные ценные бумаги.

Что необходимо сделать, чтобы стать обладателем ценных бумаг, таких как акции или облигации? Нужно выбрать компанию-брокера, заключить соглашение на брокерское и депозитарное обслуживание, внести деньги на свой счет у брокера и отдать брокеру указание на покупку акций.

Существуют два вида деятельности на фондовых рынках:

Спекуляция (из словаря Брокгауза ) — торговое предприятие или сделка, имеющая целью быструю и легкую наживу.

Инвестиция — долгосрочное вложение капитала в предприятия разнообразных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты.

Рассмотрим подробнее два вида ценных бумаг:облигации и акции

Облигация — долговая, эмиссионная ценная бумага, закрепляющая и удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента, а также право на получение зафиксированного в облигации процента от ее номинальной стоимости или иные имущественные права.

Какие преимущества у облигаций?

Фиксированный доход облигаций

По облигациям как правило выплачивается фиксированный купонный доход, а частота и размер выплаты купонного дохода определены в решении о выпуске и проспекте эмиссии облигации, которые регистрируются в ФСФР.

Как формируется доход по облигации? В частности, облигация "Х" размещается по номинальной стоимости 2000 руб., купонный доход десять процентов годовых, выплачивается 1 раз в год, срок обращения 5 лет. Если держать облигацию до погашения и не реинвестировать полученный купонный доход, то совокупный доход за 5 лет составит пятьдесят процентов , или 1000 рублей.

Гарантия эмитента облигаций

Государство или компания-эмитент гарантирует выплату процентов по облигации и выплату номинальной стоимости бумаги при погашении.

Ликвидность облигаций

Облигации крупных компаний достаточно ликвидны, и их в любой момент можно продать на бирже.

Увеличение стоимости облигаций

Облигации, как и акции, могут расти в цене. Если нет желания ждать до погашения, то можно продать облигацию по рыночной цене на бирже и получить доход от роста стоимости облигации.

Все-таки необходимо отметить, что спекуляции с облигациями существенно менее известны среди частных инвесторов, чем с акциями.

Нельзя сказать, что облигации совсем не рискованны.

Недостатки облигаций:

Низкая доходность облигаций.

У облигаций надежных эмитентов (государство, муниципальные образования, крупные компании) доходность обычно низкая (в настоящее время доходность по гособлигациям не превышает семь процентов в год в рублях). С учетом высокой инфляции, вклад в них может статься убыточным.

Риск банкротства эмитента

Эмитент может огласить дефолт (объявить о неспособности отвечать по обязательствам), что повлечет за собой невыплату купонного дохода и номинальной стоимости облигации.

Ликвидность облигаций

Облигации некоторых компаний бывает порой тяжело сбыть на рынке, в особенности если приближается срок погашения.

Падение стоимости облигаций

Облигации могут не только вырастать, но и падать в цене.

Рассмотрим теперь рынок акций

Акция - это эмиссионная ценная бумага без установленного срока обращения (в отличие от облигации).

Приобретая акцию, вы приобретаете права на получение части прибыли акционерного общества, эмитента бумаги, в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом (путем голосования на собрании акционеров по вопросам, вынесенным на собрание) и на часть имущества, которое останется после ликвидации общества.

Преимущества акций

Рост стоимости акций.

На развивающихся фондовых рынках вложения в акции могут приносить вкладчикам колоссальные прибыли. За 11 лет индекс РТС (индекс российским ликвидных акций) вырос почти в 20 раз с уровня 100 пунктов (в момент запуска в 1995 г.) до уровня 2050 пунктов (на период 07.03.2008г.).

Дивиденды по акциям

На акции могут выплачиваться дивиденды, кроме возможности стяжать доход, сбыв акцию по более высокой цене, можно получить доход от прибыли компании. Хотя дивиденды как правило не бывают большими, а постановление о выплате дивидендов принимается каждый год на собрании акционеров и оно не обязательно. Если даже общество акционеров и примет решение о выплате дивидендов, то надеяться на солидный доход владельцам небольших пакетов акций не стоит.

Актив акций

Кроме того, что акции приносят прибыль, ценность их заключается еще и в том, что это настоящий актив (имущество), который можно не только продать, но и заложить, передать по наследству или подарить, так же как любое другое имущество.

Ликвидность акций

Сегодня акции свободно приобретаются и реализуются через брокеров на биржах. Если вы обладаете акциями крупных российских компаний, то сбыть их вам будет легко. Сложнее продать акции "второго эшелона", однако и здесь в последнее время наблюдается спрос, так как такие акции имеют больший потенциал роста, чем "голубые фишки".

Недостатки акций

Падение стоимости акций.

Акции не только растут, но и падают в цене. Обстоятельства тому могут быть связаны как с конкретной акцией (банкротство компании, плохие результаты деятельности и т. д.) или отраслью (например, падение цен на нефть), так и с рынком в целом (ослабление экономики страны, политическая нестабильность и прочее). Но после падения как правило начинается рост, поэтому игроку требуется железная выдержка, чтобы не сбыть в панике акции раньше времени.

Акции при банкротстве

За непродолжительное время акции могут потерять до 99 процентов своей цены, а оставшиеся на руках акционеров пустые бумажки после банкротства позволят им получить (и то, если очень повезет) долю оставшегося после расплаты с кредиторами имущества.

Таким образом, акции — отменный инструмент как для спекуляций, так и для инвестиций. Если у вас имеются возможности, время и желание испытать себя в качестве активного игрока на рынке акций, то с помощью спекуляции можно достаточно быстро создать необходимый капитал.

Только помните, что трейдинг — деятельность не для каждого: это требует немало времени для постоянного самообразования и нервов для контроля над ситуацией.

Инвестиции отнимают намного меньше времени и нервов: ваша цель просто приобрести определенные акции и ждать их увеличения в цене.
Для инвестирования в акции нужна большая сумма денег и иная тактика инвестирования, чем при вкладе в ПИФы.

Чтобы стать клиентом брокера, вам понадобится минимум двадцать пять тысяч рублей, а для формирования диверсифицированного портфеля, сумма приблизится к ста тысячам рублей.

Хотя, имея всего тысячу рублей, можно инициировать инвестирование в рынок с помощью такого инструмента, как индексный фонд акции.

Перед решением, стоит ли вам учиться самостоятельной работе с ценными бумагами или все же положиться на профессионалов, нужно ответить на ряд вопосов.

Сколько времени вы готовы расходовать на независимую работу на бирже? Чем больше времени вы готовы потратить на самостоятельное управление капиталом, тем больше вероятность того, что вы начнете торговать ценными бумагами самостоятельно и успешно.

Обеспечивают ли ваши вложения в иные инструменты необходимый уровень прибыли? Если да, то нет смысла вводить новые инструменты без нужды.

Какую сумму денег вы готовы вложить? В зависимости от суммы могут быть выбраны разнообразные инструменты: паи фондов, недвижимость, ценные бумаги или их сочетание., и т.д.

Решив все-таки самостоятельно заниматься инвестированием в ценные бумаги, вам необходимо определиться с целями, сроками и суммами вложений. В зависимости от этого, следует определить тактику дальнейшей работы: инвестиционная или спекулятивная. В любом случае в момент старта практических действий по надо будет решить две очень важных задачи : какие акции покупать и когда их покупать (и продавать).

При приобретении акций на срок более чем на год, вам может помочь фундаментальный анализ. Он рассчитывает кое-какую справедливую цену акций компании на основе определенных экономических показателей: ситуации в стране в целом, положения вещей в той отрасли, где работает выбранная для разбора компания, и т.п.

Эти параметры исследуются банками и инвестиционными компаниями, и если текущая цена акций на рынке меньше оценочной справедливой цены, аналитиками дается совет покупать. Когда цена на рынке достигает этой самой справедливой цены, акции стоит продать и вложить деньги, в другой недооцененный актив: в результате реализуется стратегия типа: приобрел, подержал, сбыл.

Поскольку отбор акций даже на основе взглядов аналитиков требует внушительных затрат времени, то можно воспользоваться индексной стратегией, то есть вкладываться во весь рынок в целом и расти вместе с ним. Для реализации этой стратегии нужно приобретать те же акции и в той же пропорции, в какой они входят в так называемые индексы, к примеру индекс РТС или индекс ММВБ.

Но и тут есть подводные камни. В частности, при попытке самостоятельно скопировать структуру индекса ММВБ вы может быть столкнетесь с несколькими проблемами.

Необходимость крупных сумм для точного повтора индекса: например, стоимость привилегированных акций определенной компании пятьдесят тысяч рублей, а вес в индексе полтора процента. Потому для копирования структуры индекса нужно иметь около трех с половиной миллионов рублей .

Невозможность покупки дробного количества акций и торговля лотами (по одной или по сто акций в лоте, в зависимости от эмитента) приводит к округлениям и неизбежным отклонениям от точной структуры индекса.

Получается, что для прямого инвестирования в акции гораздо проще вкладываться в акции наиболее ликвидных компаний, так называемый индекс ММВБ 10. Индекс ММВБ 10 представляет собой ценовой индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен десяти наиболее ликвидных акций, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Список акций, по которым рассчитывается индекс, определяется один раз в квартал.